中国金融学术研究网
CHINA FINANCIAL RESEARCH NETWORK

公司财务--资本结构
已发表论文
2009-08-28 第2卷 第7期

编: 清华大学经管学院金融学教授。

执行主编: 杨之曙清华大学经济管理学院金融学副教授。


本期目录

Dividend Preference of Tradable-Share and Non-Tradable-Share Holders in Mainland China

Louis T. W. Cheng Hong Kong Polytechnic UniversitySchool of Accounting and Finance
Hung-gay Fung University of Missouri at St. LouisCollege of Business Administration
Tak Yan Leung City University of Hong KongDepartment of Accountancy

最终控制人所有权和控制权对企业财务失败预警的影响——配对方法与嵌套模型的应用

梁琪 中国立信风险管理研究院-
郝项超 南开大学经济学院金融学系

市场能区分新会计准则下的不同信息吗?

王玉涛 清华大学经济管理学院
薛健 清华大学经济管理学院
陈晓 清华大学经济管理学院

企业信用管理制度的缺失与后果——基于838户企业调查数据的经验研究

陈晓红 中南大学商学院
王地宁 中国人民银行长沙中心支行

试论企业组织资本与财务管理创新

向显湖 西南财经大学会计学院
李永众 西南财经大学会计学院


论文摘要

Dividend Preference of Tradable-Share and Non-Tradable-Share Holders in Mainland China

Louis T. W. Cheng Hong Kong Polytechnic UniversitySchool of Accounting and Finance
Hung-gay Fung University of Missouri at St. LouisCollege of Business Administration
Tak Yan Leung City University of Hong KongDepartment of Accountancy

Comprehensive data on corporate announcements of Chinese firms allows us to examine the preference for, and determinants of, cash and stock dividends. The results indicate that Chinese public investors prefer stock dividends over cash dividends, which are preferred by large state and legal person shareholders generally. Stock dividends, which do not require an explicit cash outflow from a firm, are found to be positively related to higher earnings, supporting the signalling hypothesis of dividend policy. In an imperfect market, these results have some implications for government regulation of financial markets.

最终控制人所有权和控制权对企业财务失败预警的影响——配对方法与嵌套模型的应用

梁琪中国立信风险管理研究院-
郝项超 南开大学经济学院金融学系

本文通过在Taylor展开式基础上构建的嵌套logistic模型,研究最终控制人所有 权、控制权、两权分离以及最终控制人类型等信息对企业财务失败预警的影响。基于采用配对方法选择的研究样本的实证结果显示嵌套模型具有更高的拟合优度、更好的预警功效以及更强的稳健性。更为重要的是,研究发现,传统上对财务比率与企业财务失败预警之间存在稳定关系的理解并不成立,两者间关系取决于企业最终控制人的所有权和控制权结构以及最终控制人的类型,而导致稳定关系发生变化的主要原因是最终控制人为实现利益输送而采取的盈余管理行为。研究结论为上市公司所有权改革,增强财务信息透明度和质量提供了新的经验证据。

市场能区分新会计准则下的不同信息吗?

王玉涛 清华大学经济管理学院
薛健清华大学经济管理学院
陈晓清华大学经济管理学院

本研究考察了新会计准则对股票价格的影响。以与2006年年报同时披露的“新旧会计准则股东权益差异调节表”为对象,研究发现股票价格虽与新会计准则下股东权益的总额变化不相关,但将股东权益变化信息分为三类后,与未被市场预期且和未来收益相关的信息显著正相关。这一研究结果不仅表明新会计准则能对估值产生影响,而且揭示了市场能够在一定程度上区分新会计准则所带来的形式和实质的变化。

企业信用管理制度的缺失与后果——基于838户企业调查数据的经验研究

陈晓红 中南大学商学院
王地宁 中国人民银行长沙中心支行

本文从企业信用管理制度基本框架分析出发,编制了制度量表,并以838户信用 销售企业问卷调查数据为基础,运用因子分析方法,构建了信用管理制度指数,对样本企业制 度状况进行评估,得出企业信用管理制度缺失的基本结论。同时,运用结构方程式建模方法, 构建了信用管理制度对企业竞争力影响的分析模型,得出信用管理制度主要通过影响应收账 款质量和盈利能力两条途径,影响企业竞争能力的结论。

试论企业组织资本与财务管理创新

向显湖 西南财经大学会计学院
李永众 西南财经大学会计学院

组织资本是企业的无形资本,在企业价值创造中具有越来越重要的作用。企业财务管理作为一种价值管理,无疑应当关注组织资本。构建包含组织资本在内的财务管理体系是财务管理创新的一个重要方面。本文以组织资本的概念界定为起点,研究了组织资本形成对企业财务管理的影响,以及基于组织资本考虑,如何进行财务管理创新等问题。


      中国金融研究学术网(China Financial Research Network)发表金融研究工作论文和已发表论文的摘要。
      
      如果您如希望按期收到最新的金融研究工作论文和已发表论文的摘要,请访问http://www.cfrn.com.cn,注册即可。
      
      您如果想要发表您的工作论文或已发表论文的摘要,请访问http://www.cfrn.com.cn,注册,登录,然后上传。
      
      中国金融研究学术网不拥有所发表的工作论文和已发表论文摘要的版权。读者可以免费浏览和下载。      
	  
      如果您有任何问题,请联系我们。通过E-Mail发送至:cfrn@sem.tsinghua.edu.cn。或者通过邮寄方式,寄送至:清华大学经济管理学院中国金融研究中心。邮编:100084。
      

Copyright @ 2008 China Center for Financial Research,Tsinghua University. All Rights Reserved.
版权所有 清华大学中国金融研究中心