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银行和金融机构--银行和金融机构
工作论文
2010-08-24 第3卷 第4期

编: 麻省理工学院斯隆管理学院金融学讲席教授,清华大学经管学院特聘教授。

执行主编: 杨之曙清华大学经济管理学院金融学副教授。


本期目录

对冲基金监管与次贷危机

隋平 湘潭大学法学院

论我国银行业碳会计制度建设

邵伟 中国银行国际金融研修院

银行法中资本监管制度的困境

隋平 湘潭大学法学院

银行个体特征对贷款行为差异性的影响

张勇 华南师范大学经济管理学院

股东控制权、现金流权与商业银行的冒险行为研究

孔爱国 复旦大学管理学院
张湄 复旦大学管理学院财务金融系


论文摘要

对冲基金监管与次贷危机

隋平湘潭大学法学院

美国对于金融业的放松管制培育了过度的自由市场环境,推动次级贷款和抵押贷款支持证券蓬勃发展。对市场监管的放任主义导致了市场过度,允许市场参与者疯狂、轻率地投资于那些“创新、未经考验和无管制的产品”。对冲基金主要是为了迎合机构投资者与高净值个人而被组建起来的有限合伙或类似实体,不需要向美国证券交易委员会登记并不需提供定期报告。在美国对金融市场放松管制期间,不受监管的对冲基金行业得到蓬勃发展,成为了金融领域的一个主要部分。对冲基金行业通过杠杆作用,操控大量的资产,积极地投资于外国的担保债务凭证(CDO)和源于房地产泡沫的信用违约互换,其激进的投资策略使次级贷款和证券化恶化。

论我国银行业碳会计制度建设

邵伟中国银行国际金融研修院

随着低碳经济金融时代来临,我国碳会计业务将逐步成为企业制度建设的主要内容。 本文从国际碳会计发展、我国商业银行碳会计发展策略等方面展开讨论,为经济结构调整期 我国商业银行的碳会计业务提供智力支持。

银行法中资本监管制度的困境

隋平湘潭大学法学院

资本充足率要求是指银行必须保持与其资产相关的最低资本金水平的法律要求。银行法中对于银行无论何时都一样的资本充足要求的问题在于,它太过于关注防范单个银行发生违约这一狭隘目标上,而很少关注银行为了符合监管要求而采取的低价抛售和信用紧缩这些应对监管的行动所产生的外部性问题,而正是这些问题,把单个银行的问题扩散到整个系统,引发社会性的成本。

银行个体特征对贷款行为差异性的影响

张勇华南师范大学经济管理学院

文章从我国当前银行体系制度约束的典型事实出发,通过建立面板门限模型和面板向量自回归模型,考察了紧缩性政策下,我国银行个体特征决定贷款行为差异性的影响机制。研究表明,在以资产主导型的盈利模式,较为宽松的资本金补充机制和完善的银行间同业市场制度的约束下,如果银行的资产规模越小,资本充足率和流动性比率越高,可能会面临较高的外部融资成本,并且贷款下降幅度较大。反之,如果银行的资产规模越大,资本充足率和流动性比率越低,就会面临较低的外部融资成本,而贷款下降幅度较小。这也就意味着,由银行个体特征所引致的贷款行为差异性,有可能会弱化货币当局通过银行贷款渠道传导紧缩性政策意图的力度。

股东控制权、现金流权与商业银行的冒险行为研究

孔爱国 复旦大学管理学院
张湄复旦大学管理学院财务金融系

新一轮经济复苏的刺激政策绝大多数来自银行资金的支持。短期内商业银行面临增资扩 股的需要。如何从股权结构的安排上来促进其治理优化,从而防范其冒险行为产生显得更为 重要。我们利用沪深两市上市的 14 家商业银行的面板数据实证研究商业银行冒险行为的内 在动力机制与治理机制。结果表明,第一大股东股权越集中,银行倾向于承担较高的风险。 当控股股东的终极控制权大于其在分红当中现金流权时,银行倾向于更大的冒险行为。而且 银行的冒险行为倾向于推高不良贷款率。因此, 如何在银行业的变革中关注股权结构的安排, 特别是股东的终极控制权与现金流权的分离,有助于进一步防范商业银行的风险。


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