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银行和金融机构--金融与宏观经济
工作论文
2011-01-13 第4卷 第1期

编: 麻省理工学院斯隆管理学院金融学讲席教授,清华大学经管学院特聘教授。

执行主编: 杨之曙清华大学经济管理学院金融学副教授。


本期目录

增强银行体系稳健性国际制度改革之新视角

李震 中国人民银行昆明中心支行办公室

欧盟跨国银行母国监管的制度缺陷——东欧金融危机的启示

隋平 湘潭大学法学院
明阿龙 湘潭大学法学院

金融结构、流动性创造与货币政策

肖崎 华南理工大学经济与贸易学院

我国金融系统性风险预警指标体系的构建与应用

吕江林 江西财经大学金融与统计学院
赖娟 江西理工大学经济管理学院

有关宏观经济的短期动态稳定性----兼论宏观经济管理的工程智慧

郑辉 复旦大学经济学院世界经济系


论文摘要

增强银行体系稳健性国际制度改革之新视角

李震中国人民银行昆明中心支行办公室

2009年12月,巴塞尔委员会(BIS)面向全球公布了关于增强银行体系稳健性的一揽子政策建议草案征求意见稿。该意见稿由《增强银行体系稳健性(Strengthening the resilience of the banking sector)》和《流动性风险计量、标准和监测的国际框架(International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring)》两份文件共同组成,是对以往国际银行监管制度的进一步完善。但是,征求意见未强调此轮金融危机爆发的重要原因,即:现有制度未能有效维护金融市场竞争,同时,更未能体现以制度破除金融市场垄断的国际趋势。为此,尤有必要从金融竞争制度视角对意见稿进行完善。

欧盟跨国银行母国监管的制度缺陷——东欧金融危机的启示

隋平湘潭大学法学院
明阿龙 湘潭大学法学院

母国监管已经成为在设计和建构大部分跨国金融机构监管制度中的核心原则。在采用此原则的欧盟跨国银行监管机制中,监管权力与监管责任、监管成本的错位,使得金融监管风险以及损失承担的分配不当。这场危机暴露了在这一原则下,东道国金融体系对于那些跨国经营金融集团的母国监管节制的脆弱性。所以,在现行欧盟金融监管制度的基础之上,应当引入注重影响效果的监管机制作为原有的以实体为基础的监管机制的必要补充。

金融结构、流动性创造与货币政策

肖崎华南理工大学经济与贸易学院

金融结构的不断演变,使得流动性的内涵和流动性创造的形式发生了变化。本文认为, 在市场主导型的金融结构下, 具有较强市场流动性的金融资产被纳入到广义流动性的范畴,在总量上, 广义流动性包括了各种信用形式在内的社会信用总量。 非银行金融机构在金融市场上以证券化的方式 创造流动性,这是一种广义的、内生于金融市场内部的流动性扩张,在过去几年导致整个社会可贷资 金总量的快速增加。流动性创造形式的变化会影响到宏观经济金融的稳定,以及中央银行货币政策的 有效性。因此,一国政策当局应该加强流动性管理、建立以“流动性”为核心的政策框架体系。

我国金融系统性风险预警指标体系的构建与应用

吕江林 江西财经大学金融与统计学院
赖娟江西理工大学经济管理学院

本文以金融系统性风险的同步变量构成的中国金融压力指数为被解释变量,以滞后的宏观经济变量、货币信贷变量、资产价格变量和相关经济大国的宏观经济变量为解释变量,运用逐步回归法建立了金融系统性风险最佳预测方程,从而构建起了金融系统性风险预警的合理、实用的指标体系;并用此最佳预测方程对我国2010年金融系统性风险状况进行了预测。预测结果表明,前三季度我国金融系统性风险呈上升态势,且高于2008年的最高值;第四季度开始,金融系统性风险有下降趋势。 his paper treated the Chinese Financial Stress Index which constructed by synchronized variable of the financial systemic risk as the explained variable, and lagged macroeconomic variables, monetary and credit variables, asset price variables and related foreign countries’ macroeconomic variables as explanatory variables. Using stepwise regression, we established the best financial systemic risk forecast equation and built a reasonable and applied financial systemic risk prediction index system. Using the equation we forecasted the financial systemic risk status of China in 2010. The predicted result is that the financial systemic risk rise in the first three quarter, and is higher than the highest value in 2008; the financial systemic risk goes downward in the fourth quarter.

有关宏观经济的短期动态稳定性----兼论宏观经济管理的工程智慧

郑辉复旦大学经济学院世界经济系

全球金融风暴对已有的宏观经济理论的实用性提出了挑战,主流理论的比较静态分析显然不能解释目前急剧变化的经济现实。本文从某些工程常识出发,运用系统动力学的理论逻辑,分析了宏观经济系统的短期动态特征。与此同时,本文还介绍了宏观经济管理者所应具备的一些实用逻辑和思想方法。


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