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银行和金融机构--银行和金融机构
工作论文
2011-10-18 第4卷 第5期

编: 麻省理工学院斯隆管理学院金融学讲席教授,清华大学经管学院特聘教授。

执行主编: 杨之曙清华大学经济管理学院金融学副教授。


本期目录

信贷扩张和资产价格膨胀的联动性——基于贷款比率变动的分析

黄飞鸣 江西财经大学金融与统计学院

商业银行操作风险案件披露的市场反应研究

陆静 重庆大学经济与工商管理学院
罗伟卿 重庆大学经济与工商管理学院

外资银行与中资银行的战略合作决策研究

邓光军 电子科技大学经济与管理学院
曾勇 电子科技大学经济与管理学院
李强 电子科技大学经济与管理学院
何佳 香港中文大学财务学系


论文摘要

信贷扩张和资产价格膨胀的联动性——基于贷款比率变动的分析

黄飞鸣 江西财经大学金融与统计学院

投资者从银行借贷投资是现代金融市场的常态。信息不对称及其带来的风险收益不对称和风险转移问题,会造成资产价格泡沫。文章引入贷款比率进一步扩展了Allen-Gale模型,并用以说明贷款比率变化对资产价格泡沫生成的内在机理和所产生的影响;贷款比率越大,资产价格泡沫越大;并用具体数值进行了模拟实证检验。

商业银行操作风险案件披露的市场反应研究

陆静重庆大学经济与工商管理学院
罗伟卿 重庆大学经济与工商管理学院

本文以媒体在2002-2009 年公开披露的中国上市商业银行的操作风险案件为样本, 采用多因素市场模型和事件研究法,分析了操作风险案件信息披露对上市银行市场价值造成 的影响。研究发现,操作风险案件被公开披露后,上市银行的股价呈现显著的负面反应;这 种负效应在披露日前已经出现,表明该类信息可能被提前泄露;非参数的秩检验表明,这种 负效应在统计上是显著的;平均而言,每千万元的操作风险涉案金额将会导致上市银行3.2 亿元的市值损失。因此,本研究对商业银行资本金的计提提供了一定的参考。

外资银行与中资银行的战略合作决策研究

邓光军 电子科技大学经济与管理学院
曾勇电子科技大学经济与管理学院
李强电子科技大学经济与管理学院
何佳香港中文大学财务学系

允许外资银行以少数股权形式与中资银行战略合作是中国银行业开放和中资银行改革的一个重要举措。 在此 背景下,本文首先建立两本地银行间的信贷市场竞争模型,以此为基础,本文再考虑外来银行与本地银行之一战略 合作以及未来控股本地引资银行的可能性, 然后通过构建控股决策的实物期权模型和少数股权合作决策模型, 研究 了外来银行与引资银行合作决策的交互行为。研究结果表明: (1)除了本地信贷市场规模及其高速增长是吸引外来 银行与引资银行合作的原因之外, 未来控股引资银行的可能性将是吸引外来银行与本地银行合作的更重要原因; (2) 如果外来银行不与本地银行战略合作而是在将来与已参与战略合作的外来银行竞争控股引资银行, 那么他将在竞争 中失去机会; (3)如果外来银行与引资银行战略合作、付出努力开展新业务降低贷款客户交易成本,则现有少数股 权合作机制下难以有效激励外来银行贡献自己的努力水平, 而未来控股的可能性更削弱了外来银行贡献努力水平的 积极性,这既不利于引资银行也不利于整个本地信贷市场; (4)为了改变不利局面,引资银行应在少数股权合作机 制中加入 “如果外来银行在战略合作中努力水平没有达到一定标准, 将来将只能恶意收购引资银行” 的新约束条件。 新约束条件改变了不利的情况,同时,相对于高约束指标,低约束指标更能促使外资银行在低股权比例上贡献高努 力水平,更能提高引资银行所得新增净价值和整个合作银行价值。


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