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银行和金融机构--金融与宏观经济
工作论文
2013-03-26 第6卷 第1期

编: 麻省理工学院斯隆管理学院金融学讲席教授,清华大学经管学院特聘教授。

执行主编: 杨之曙清华大学经济管理学院金融学副教授。


本期目录

我国钢铁行业价格影响因素的计量分析

苏莹 中央财经大学经济学院
赵舒婷 中央财经大学经济学院

资本监管、银行风险承担行为与货币政策传导:文献综述

李晓庆 南京信息工程大学经济管理学院

泰勒规则如何减小经济波动?

高宏 清华大学经济学研究所

人民币国际化的挑战:经济增长与产业结构

闫鹏鹏 东华大学人文学院


论文摘要

我国钢铁行业价格影响因素的计量分析

苏莹中央财经大学经济学院
赵舒婷 中央财经大学经济学院

运用2007年1月- 2012年2月,62个月间的钢铁价格及相关数据, 运用单位根检验、协整分析、VECM 模型,对影响钢铁价格的各因素进行了实证研究。实证结果表明, 影响钢铁价格的主要因素有钢铁产量、进口铁矿石价格、货币供给量、房地产投资额、汽车产量, 这些变量所构成的钢铁价格检验模型精确度较高, 能够较好地解释钢铁价格的变化; 同时, 各个变量和钢铁价格的综合长短期关系要好于长期关系。该模型定量测量了各影响因素对钢铁价格的影响权重及大小, 以期为宏观调控部门影响和调控钢铁价格提供借鉴。

资本监管、银行风险承担行为与货币政策传导:文献综述

李晓庆 南京信息工程大学经济管理学院

银行风险承担行为、资本监管与货币政策传导相互之间的关系正成为国外学者关注的焦点。本文对三者间相互影响研究的文献进行了梳理,即资本监管与银行风险承担行为的关系、资本监管与货币政策传导之间的关系以及银行风险承担行为与货币政策之间的关系。结果表明,资本监管对银行风险承担行为具有正向和负向两种影响可能;资本监管通过对银行行为的影响进而影响货币政策传导;货币政策通过资产组合效应和逐利性、有限责任和风险转移效应、银行的风险识别和风险容忍度、央行的沟通策略和央行的反应函数特征。在资本监管与银行风险承担行为和货币政策关系的分析基础上,本文提出了在资本监管的背景下探讨银行风险承担行为与货币政策之间的关系的研究展望。

泰勒规则如何减小经济波动?

高宏清华大学经济学研究所

本文建立了一个具有粘性信息的DSGE模型,研究存在利率平滑倾向的、对通胀和产出缺口有不同敏感反应的后顾性、同期和前瞻性泰勒规则下,货币政策冲击对经济波动的影响。研究结果表明:(1)利率的平滑,以及对通胀和产出缺口的高敏感反应,都能够减少通胀和产出的波动。(2)在减少通胀波动方面,后顾性规则更具优势;而在减少产出波动方面,前瞻性规则表现得更好,同期规则次之。(3)后顾性规则和前瞻性规则都有内在不稳定的可能。

人民币国际化的挑战:经济增长与产业结构

闫鹏鹏 东华大学人文学院

近年来中国经济实力的不断增强,为人民币国际化提供了可能性。在这种环境下,中国政府领导人在2006年全国“两会”期间,明确提出上海要实现“四个率先”,大力推进“四个中心”的建设。 四个中心是指:“国际经济中心、国际金融中心、国际贸易中心、国际航运中心”。本文认为,建设这“四个中心”不仅是经济地位的需要,也是人民币结算和开展人民币离岸贸易的好机会。而实现人民币结算的结果在于人民币是否成为世界货币,即人民币的国际化问题。 货币的出现最初是作为交易的媒介。尽管货币的概念和意义发生的不同的改变,货币是交易的媒介这个作用一直贯彻到现在。也就是说,没有贸易就没有货币,货币本身没有价值。相反的,有贸易却未必有货币。从这个理念看,货币本身是为经济服务的,是经济的规模和性质决定了货币的出现和使用。因此对待人民币国际化这个问题,我们不应当仅仅关注围绕货币的金融等问题,更要分析中国经济增长的不足。总结中国的经济增长的不足以及相关解决方法,对人民币国际化的谨慎推进有一定的现实意义。


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